信息来源：互联网   发布时间：2024-05-02

宏观经济基础（六）——了解资产负债表基础框架第一个是简化了货币在经济中的作用。大量的宏观经济学模型主要专注于研究实际变量，在引入了货币的新凯恩斯

 

宏观经济基础（六）——了解资产负债表基础框架

第一个是简化了货币在经济中的作用大量的宏观经济学模型主要专注于研究实际变量，在引入了货币的新凯恩斯宏观经济学模型中，比如货币搜寻模型也只是注重货币的交易功能，而忽视了价值、储藏等其他功能实际上，影响名义变量也会对实体的经济运行造成影响，直接影响产出、投资等实际变量。

第二是低估了金融体系在经济运行过程中的作用，金融体系是由众多不同功能的金融机构组成的，这些金融机构在追求利润回报的导向下，会不断的进行金融创新，但是金融创新可能会导致金融自我繁荣，加大金融体系的脆弱性，如果没有关注到金融系统的内在不稳定性，就不容易理解金融危机爆发的原因。

第三是过度拘泥于一般均衡框架事实上，经济体系是一个复杂的反馈系统，时刻都处于动态演变过程之中，并不存在均衡点经济体系中各个部门行为会相互反馈，正反馈机制和负反馈机制都同时存在，不仅存在走向均衡的负反馈机制，也存在走向发散的正反馈机制。

如果一旦正反馈机制受到强化，就会引起经济的过度波动第四是缺乏微观基础，新古典宏观经济学一般都采用代表者模型，在理性的情况下做出最优化的决策，但这个不能很好地刻画现实第五是缺乏体系化的思维，不能只关注流量，在新的框架下，需要关注流量、存量和结构三个维度。

因为流量、存量和结构是三位一体的从流量的角度来看，所有的经济活动都会产生流量，每一笔交易的支出都对应着相同的收入，如果支出下降，会带来收入的下降，反过来又导致支出的下降，经济会陷入螺旋下行之中从存量的角度看，流量的变化会影响存量，也会影响流量，经济主体的行为会受到资产负债表的约束。

从结构维度看，经济运行需要依托一个国家的经济结构和金融结构。金融脱离实体经济，最终导致金融体系崩溃，造成经济危机。

金字塔顶端的是中央银行，通过调节其资产负债表，影响商业银行的资产负债表，从而改变商业银行的信用创造能力位于金字塔第二层是商业银行一方面，商业银行连接的中央银行，受中央银行货币政策调控的影响，被动改变其资产负债表。

另一方面，商业银行通过贷款创造存款的机制，为居民企业以及这个非银金融机构提供信用的同时也创造了货币第三层的是居民企业以及非银金融机构这一层的经济主体资产负债表主要与第二层商业银行资产负债表之间存在关联，以及与第三层各主体之间的关联。

一般来说，中央银行的负债对应着商业银行的资产，而商业银行的负债对应着居民企业和非金非银金融机构的资产整个经济体系就是各类经济主体之间各种债权债务关系构建起来的复杂体系在三层资产负债框架下可以很好的分析各类经济和金融活动，既可以在这个框架下分析信用和货币的创造过程，也可以理清各经济主体之间是如何产生联系的，还可以探讨货币政策的传导过程，以及讨论货币是如何分成的。

以商业银行的资产负债代表为例，商业银行资产端和负债端不同的科目对应着不同的利率，由各层级、不同经营主体资产负债表对应的利率就构成了整个经营体系的利率体系因此可以将经济体系转换为一系列具有不同风险特征、期限结构以及不同回报率的资产和负债利率体系。

金融机构和实体企业都是通过资产负债管理来获取息差收益的，整个利率体系的天花板就是实体企业的投资回报率，底线是货币市场利率，这一转换也解决了经济运行的动力机制问题，也就是依靠套利机制这个套利机制不是指无风险套利，而是在承担信用风险、流动性风险和久期风险的前提下获取利差收益，这也是马克思提出的资本的循环过程，从货币到商品再到货币，从而实现。

资本增值的过程。

免责声明：本站所有信息均搜集自互联网，并不代表本站观点，本站不对其真实合法性负责。如有信息侵犯了您的权益，请告知，本站将立刻处理。联系QQ：1640731186